一个对散户一生有益的贴，不看终生后悔，看一看终生有益
能看到此文的朋友都是幸运的，慢慢看完，好好想一想
最近一段时间，围绕管理层该不该救市，媒体、专家、记者、普通老百姓、员都在乱嚷嚷，股市涨跌这样一个经济学命题已经扩散成了社会问题。作为一个老股民，笔者觉得有义务把 被人故意混淆的几个概念给大家厘清一下，看过之后，大家想想该如何面对股市。
第一、美国救的不是股市。
大家知道，美国经济遭遇了“次贷危机”，而不是“股灾”、“股市崩盘”，因此，所谓的美国“救市措施”并不是在救股市。
在中国内地，有人把美国遭遇的危机叫作“次贷危机”，它的全称应该是“次级房贷危机”。而在广东、香港，美国的危机被称为“次按危机”，就是“次级按揭危机”。“按揭 ”是什么，就是借钱买楼，就是“贷款机构（银行等）按住你揭你的皮（还高利息）”。显然，“次按危机”要比“次贷危机”更能反应危机的本质。
所谓“次级”就是指贷款偿还能力不足的人的信贷评级，“次级按揭”就是有人借钱给偿还能力不足的人去买楼，当然，按揭的贷款利率要高一些。这本来是金融创新，是好事，
让更多的老百姓能住进自己的房子里，好。
可是，给“次级”信誉的人进行按揭买楼的机构把债权打包、包装成债券上市之后，事情就出现了变化。就是说，贷款机构（银行等）不是把借钱买房人按住你去揭你的皮（还高 利息），而是把债权转化成债券发行上市，让债市的投资者、投机者作为筹码炒来炒去的，风险交给市场了。这样，“次级按揭”就是非常好的金融创新，以新生事物的名义不断发展 壮大。这也本来没什么。
到后来，市场的炒家把“次按”债券质押到贷款机构借钱再去炒“次按”债券或者股票什么的，原来是“纸做的球”被雪花滚了几次之后就逐渐变成了一个大雪球了，没有人记得 雪球的中间是“空心的纸”做成的（就是买楼人偿还能力不足），雪球大了之后，问题开始逐渐放大了。
原来，美国房地产市场不断上扬，美联储就不断以加息应对，终于有一天，做“次级按揭”的人就再也无力偿还贷款利息了，“次按”债券这个大雪球开始破裂，贷款机构的钱有 去无回，纷纷倒闭，顺带着把贷款给做“次按”机构的银行也拖垮了一些，这样，金融市场就风声鹤唳、草木皆兵，风暴形成，多数金融机构都缺现金周转，美联储不得不降低贴现率 以解银行的灭顶之灾。金融机构只能断臂求生，紧缩贷款、收回贷款，靠信贷周转的企业和金融机构就将破产，实体经济增长就此打住。
明白了“次揭危机”的本质之后，我们就知道了，美国的种种政策救的是银行等金融机构，救的是“债市”，而不是股市，股市因受“次揭危机”的影响而下跌，但是，美国股市 并没有发生股灾，下跌幅度并不大。
第二、人人都在讲“A股从6124点下跌到3300点下跌50％多”，但是吹鼓手们刻意回避从1080点上涨到6124疯狂上涨467％的事实，这是别有用心的。
经济学常识是：一个市场的平均市盈率超过30倍的时候，其实质是投资者收回投资成本的时间为30年，那么，正常的投资人就不可能去投资了。
2005年12月份的时候，上证A股的点数是1080点，市场平均市盈率是16倍，整个市场是有投资价值的。2007年10月份，上证A股的点数达到6124点的时候 ，市场平均市盈率是71倍，整个市场已经没有任何投资价值了，市场泡沫已经无限大了。
2006年12月初的时候，上海市场的市场平均市盈率已经超过了30倍，整个市场进入疯狂的搏傻阶段。而大量的新股民、新基民却是在2007年5月份以后进入市场参与 搏傻、希望把筹码卖给最后一个比自己还傻的人而赚钱。
6100不跑、第一次下跌到5400不跑、反弹到5400的颈线后的下跌还不跑、4600不跑、4000不跑，那么，新进来的搏傻的人早已经违背了自己把筹码交给比自 己更傻的人的入市初衷。
现在，大家都跟着吹鼓手们忽悠下跌50％，而忘记了疯狂上涨467％吹大的泡沫，吹鼓手们是别有用心的
第三、5．30的干预市场政策的确不妥当，但是，套住的却是庄家。
2007 年5月份时，没有任何风险意思的新股民在赚钱效应驱使下疯狂入市，5月28日一天就有38万新股民开户入市。老股民都知道：老股民在不同股票之间跳来跳去的只是在帮助庄家 锁定筹码，庄家是无法赚老股民的钱的，庄家只能赚新股民的钱，大量的新股民疯狂入市，那么，庄家必然大举出货。
如果任凭新股民疯狂入市，那么，会有无数的新股民被迫在高位接最后一棒、套牢在山顶上。管理层出于良心，在半夜出台打压股市上涨的增加印花税政策，把几乎100％的庄 家都套在了市场里，散户可以在530一天就跑出来，最终把庄家套在股市最高点。然而，散户不知道割肉离场，坚守不出，致使530之后的两个月里有三分之一的庄家在振荡中离 场，套住散户。
在庄家拉高出货的意图下、在狗屁不懂的经济学家的“价值投资”的蒙蔽下、在庄家吹鼓手的“黄金10 年”的蛊惑下，7月下旬，散户还在疯狂入市，每天进入市场的新股民都超过20万户。在7到10月份的上涨中，又有三分之一的庄家完成了胜利大逃亡。 2007年12月份，在中央二台和某领导的“股市慢牛”的欺骗下，又有三分之一的庄家在08年1月中旬时完成了胜利大逃亡。
管理层之所以在529半夜出台政策，目的就是不让庄家们提前知道而溜了，而散户可以在一分钟撤离市场，很傻很天真的散户就是不出，结果却是庄家逃跑了、散户套在高位。 管理层的好心被无知的中小投资者当作了“驴肝肺”。
第四、印花税下调降低了庄家控制股价的运作成本，对散户无益。
530把印花税提高之后，庄家通过“对倒”控制股价、洗盘、垫高散户成本的炒股运作的成本大大地增加了，因此，庄家要想成功坐庄，必须把股价拉得更高才能全身而退，对 坐轿的散户其实是有益的。
一旦印花税下调，庄家“倒腾”得更厉害，散户每天都可能坐“过山车”，出不对、不出也不对，随时要自打嘴巴。为什么散户也跟着嚷嚷下调印花税呢？！！
第五、基金赚的是管理费，涨跌都无所谓，基民是“被人卖了还帮人数钱帮人吆喝骗更多的基民”，何苦呢？
基金管理公司不是靠基金赚的利润赚钱，而是靠基金规模大而赚取的管理费来赚钱的，股市涨跌只影响他们的“声誉”，可他们有声誉吗？不都是在帮庄家高位接货吗？不都是在 为自己的老鼠仓接货吗？不都是在搞利益输送吗？过去是这样，现在是这样，将来也是这样，基金的制度设计本来就是在抢老百姓的钱，可基民愿意送钱给他们。
07年之前，基金还能靠所谓的“价值投资”忽悠人，现在，大家都知道了，QDII基金在香港亏损30－50％，因为他们在高位接掉巴菲特抛出的H股中石油，在40－4 8元接掉A股的中石油，可见，他们几乎不懂得任何价值投资的方法，也不懂得任何赌博投机的方法。
熊市到来的时候，还要发行基金来接大小非的0成本股票，基民还愿意送钱给基金，他们是太有钱了，还是很傻很天真？！！
很多基金经理是80后的只有两三年股市经历的愣头青，他们却拿着百万的年薪。唉，反正都是你买单。
第六、股市下跌造成融资功能的丧失，这是骗人。
上市公司的大股东把自己的1元净资产作为1股投入到股份公司里，然后上市IPO募集资金，在A股市场，发行股价是16.8元、48元，股民用48元现金获得的1股与大 股东的1元净资产获得的1股是“同股同权同利”，这样的融资功能就是没有了散户还有什么遗憾的呢？
要知道，中石油H股IPO只能卖1元港币，到了A股市场IPO时，1元净资产的中石油就能卖16.8元了，上市流通后就能卖48元了，股民连算术都不会吗。 |
发表于 2008-7-18 21:20
发表于 2008-7-20 11:30
发表于 2008-7-20 20:48